Industries & Strategy Research

AI 产业研究与战略方向

聚焦开源大模型演化、AI 产业链上中下游价值分布、企业数据主权防护与硬科技商业模式创新。

产业链解构

算力/模型/应用价值分布

商业模式创新

从 SaaS 席位到 Outcome 计费

数据主权

私有部署与企业 Agent 防线

战略方向

产业重构与商业终局研判

为什么席位制 SaaS 在 AI 时代崩塌？

传统的席位制本质上是在收“人头税”，而 AI 的本质是“替代人头”。本文深入拆解 AI 带来的商业模式倒逼，盘点 Salesforce、Adobe、DataDog、Intercom、金山办公等中美上市公司的付费转型战局。

Melody Wong · 2026-08-01 阅读全文 →

深度产业研究与洞察

AI产业研究

破局与分流：中美 AI 应用产业全景对比、大厂暗流与落地生存法则

同一场 AI 浪潮，为什么中美两国的产业形态截然不同？本文深度剖析美国高毛利 SaaS 与中国场景工程落地的底层逻辑，揭秘大厂水面下的商业账本与本土生存法则。

Melody Wong 2026-08-14

AI产业研究

Palantir 所说的“本体论 Ontology”到底是什么？

很多科技公司把数据做成了静态报表，而 Palantir 凭什么把企业数据打造成实时打通决策与行动的数字孪生？本文拆解 Palantir AIP 的神经中枢与核心护城河——Ontology（本体论）。

曹成博士 2026-08-13

AI产业研究

现金奶牛的 AI 时刻：从一份腾讯财报看大厂转型大开启

单季算力支出 528 亿、自由现金流转负——腾讯的这份财报，不是一家公司的转向，是大厂 AI 化的集体信号枪。从 2018 的现金奶牛到 2026 的 AI 重资本玩家，本文拆解腾讯 AI 路径的三条商业化主线、一个估值锚切换，以及为什么 Q3/Q4 将是所有大厂的关键拐点。

Melody Wong 2026-08-12

AI产业研究

AI消费级陪伴玩家知多少？

AI陪伴是全球流量Top50 AI应用里占8席的最大赛道，也是商业模式最迷茫的一个。本文从市场规模口径、订阅与游戏化变现、推理审核买量三座成本山、五大派系玩家版图、财务样本，到下单前的六个投资判断问题，系统拆解这个需求真实但生意艰难的赛道。

Melody Wong 2026-08-11

AI产业研究

重构中国创新药全景版图：TOP10 龙头格局、α 与 β 逻辑及地缘生存法则

从"伪创新"泥潭到全球重塑，中国医药产业正经历估值锚重构与竞争力出海。本文拆解淘金者（Biopharma）与卖水人（CXO）的底层逻辑、α 与 β 收益来源、地缘风险三级光谱，并盘点 TOP10 龙头的财务与竞争力特征。

Melody Wong 2026-08-11

AI产业研究

估值的冰火两重天：PE 高不代表贵，PE 低不代表便宜

当毛利率到顶，且无空间继续之后，能讲的故事就只有三部曲：毛利率会不会降、怎么降、什么时候降。本文以 SK 海力士与 AI 光模块龙头为例，拆解 PE、PB、PS 的估值陷阱与毛利率探针的底层逻辑。

曹成博士 2026-08-06

AI产业研究

量子计算到底离我们有多远？三段距离、五条赛道，和你不该押错的筹码

8 月 5 日盘后，IonQ 交出营收同比增长 287% 的财报，量子板块集体躁动，「量子计算是不是下一个 AI」再次刷屏。这个问题问错了——量子计算的距离不是一段，而是三段：离「有收入」是零，离「有商业逻辑」约 2-4 年，离「改变世界」约 5-10 年。本文用三段距离拆解产业真实进度，用双效应判据给板块测温，并回答一个更实际的问题：你的时间、投资和事业，该站在哪一段距离上等它。

Melody Wong 2026-08-05